且主要材料都比较柔软这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度（附调研问答）球盟会网站华利集团获26家机构调研：运动鞋款式多、码数多工序多材料种类多并

　　答☆▷◁▼■•：公司目前是行业内比较优质的制造商-▼，行业口碑很好○▼□▽▷☆，吸引客户跟公司合作-△◇推动云游戏产业发展——应用及挑战九游会J9登录入口5G+云计！。公司一 直都在积极拓展新客户□◇，2024年公司也有新的客户开始量产出货•☆。考虑到市场需求●○□■▲•，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张-◁……▲。2024年公司已经有3个成品鞋工厂和1个鞋材工厂投产◇-=▼，未来3-5年◁★，公司将在印尼及越南新建数个工厂并尽快投产◁△=。公司的产能除了通过新建工厂•=◁、设备更新提升产能外▽★，还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性◆◇◇=，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整-△◆○…★。

　　答●●□◆：公司重视股东投资回报•△▪•，2021年度进行了两次分红（2021年中期及2021年年度）△★◁◇☆，现金分红合计占全年净利润比例约89%△★；2022年年度现金分红占净利润比例达43%□☆▼；2023年年度现金分红占净利润比例约44%△…▼…。公司利润分配政策-▽▷，会兼顾股东利益和公司发展的需要◁▷◆◁=，未来几年还是资金开支的高峰期▼▽◆◆，但是随着公司规模的扩大☆○……★，预计资本开支占净利润的比例会逐渐减少=-▽■，在满足资本开支▽☆▷●◆、合理日常运营资金外◆★◁△，公司会尽可能多分红▼=;

　　答△△•：通常情况下▲○◁•，材料种类多○…，答●▼▲△•：运动鞋款式多△◇●□•球盟会网站华利集团获26家机构调研：运动鞋款式多、码数多工序多材料种类多并、码数多▲-◁▲■…，工序多…•…◇•，比如在鞋底的生产◇◇★◇、鞋面的裁切◇■☆、缝纫□•••、成型等环节☆…△◁，

　　华利集团300979）3月6日发布投资者关系活动记录表•▼，公司于2025年3月6日接受26家机构调研球盟会官方网站◇•◇◆◁，机构类型为保险公司○•、其他△…▼●•■、基金公司▼■△•-、证券公司△●▽★▪☆、阳光私募机构△□◇…。 投资者关系活动主要内容介绍■◇：

　　答▲•：公司客户相对多元=▲■▼，大多数客户都是上市公司▪○◁☆○●。从各客户披露的业绩指引来看-★◆○▪•，多数客户业绩保持成长…▲••◇…。对于营收增速较高的客户△•=▼，公司来自该客户的订单也是快速成长▼★○△；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑○▽，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞争力▪…•◆▲○，订单份额得以保障=-；此外■◆●★，公司持续拓展新客户••◇，新增的客户以及新客户合作的深入☆◆○△，都是公司业绩稳健成长的重要保障…■□▼。因此我们对2025年的业绩充满信心=◁-…。

　　答▽■=○●：目前■◆▼□☆▲，公司的量产工厂主要在越南★□▽▪□，未来印尼的产能也会逐步增加△○▲，公司产品销售是按照客户的指令从越南…□•◁、印尼出口到全球市场▽■■，包括美国◁◇◇■、加拿大▽▷△△■□、欧洲-▷◇、南美▽●▪▲、澳洲○▷★…--、日本…◆=、中国等▼-●▷。在运动鞋制造行业中●…▪□，运动鞋进口关税由客户承担=▼，进口关税的税率根据进口国与越南/印尼之间的贸易政策确定▪=。关税政策的变化•▲▽▪▪，会影响客户决策供应链产能区域的分布▷□△，制造商会根据客户的要求调整产能的布局●▽。

　　问△▪■△□▼：未来●◆=，运动鞋制造行业能实现全自动化吗-○▼☆◇=？自动化的推广在人工或成本方面能带来多大的影响

　　答★▼▲：平均单价的变化与客户组合△▽、产品组合的变化有关□▼▪△▽。公司服务的品牌▽=△-，销售单价差距比较大◇★■●•，不同品牌占比的波动▽•◆…，会直接影响公司的平均单价的波动-▷▼。未来平均单价的情况●○○○，要根据各品牌具体的营收变动情况来判断•▪-▽。平均单价的变动与公司毛利率变动◆--…、营业收入的变动的相关性比较小★■☆■◇△。

　　答●•▽：考虑到客户订单的需求▷▼▼，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张☆■，公司将在印尼及越南新建数个工厂•△▪…◆，同时在自动化改造方面的进展速度也会加快-▷。2021年-2023年公司资本开支每年大约在11-17亿人民币▼◆▲•□○，预计未来几年可能保持在区间平均或偏高水平▲■•-▽◆。

　　从而减少人工工时或对熟练工的依赖▷◁○▪=▼，所以新工厂的投产对报表的影响相对比较短期且在可控的范围内□▪●▼。虽然新工厂在投产初期对毛利率有不利影响▪○★，我们对工艺◆★◁=★、工序做分解▷••☆◇，新工厂会逐步投产★▽▪，盈利状况会不断改善-▽★-●☆，这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度球盟会官方网站■▲。同时◆▷，但是随着新工厂的产能爬坡和不断的成熟▷▪。以及设备商的技术能力改进◇◆=。

　　提高生产效率▷○★☆。通过定制化设备•=△▪▽•、夹制具的改进等◁☆…◇□，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡○■。并且主要材料都比较柔软★•，在适合标准化的工序上不断提升自动化率■◇▽•，老工厂也有改善提升的空间■-•◁，随着客户设计和公司产品开发更适应自动化○◆◆☆，新工厂工人熟练度◆★▪▲、各部门配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态△-▼。自动化水平提升是一个不断完善的过程球盟会官方网站…★☆•▼=！

　　答◆■：公司实行多客户模式●•▷▷▲，客户和产品风格比较多元▪▷☆◆，使得公司能够掌握市场动态◇◆，满足客户多元化需求▲▽=▪-▪，同时◁△▼，公司拥有业界最为全面的制鞋工艺技术和流程…=，开发能力和量产能力有明显优势◆○=。在品质▲◇◇、交期★==★◁○、技术能力-◆▼★▷且主要材料都比较柔软这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度（附调研问答）、成本控制-■△、劳工及社会责任等客户对供应商的例行评价上-●▪○◇▷，公司的表现都很好•▲▽，在行业口碑也很好•□，吸引新客户主动找公司合 作▷▽•▲-•。最近几年☆-•，公司销售收入保持高于行业的增长=▽▲，因此公司市场份额也在不断提升▼□▲◁…。